Artigos que revisito

Mariana Tavares

@planilhasemar

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Mano, esses são aqueles PDFs que eu deixo fixados na pasta “ler com calma” e acabo relendo no café, no metrô, no intervalo entre um pregão esquisito e outro. É tipo kit sobrevivência de analista: Markowitz, CAPM, Fama-French, uns comportamentais pra lembrar que investidor é humano (infelizmente) e uns clássicos que te fazem olhar pro gráfico e pensar “calma, isso já aconteceu antes”. Não é lista pra virar acadêmico chato, é pra conseguir explicar coisa séria de mercado usando exemplo de boteco.

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Artigos que revisito — 3 items
Name	Autor(es)	Ano	Área	Tipo de dado	Ideia em uma frase	Nível de nerdice (1-5)	Aplicação prática	Onde achar	Minha tomada
1Portfolio Selection	Harry Markowitz	1952	Finanças quantitativas / teoria de portfólio	Séries históricas de retornos de ações dos EUA	Diversificar não é sair comprando tudo; é combinar ativos pra maximizar retorno esperado dado um nível de risco.	5	Base de qualquer alocação de carteira decente, do fundo chique ao investidor PF montando carteira de longo prazo.	The Journal of Finance, artigo “Portfolio Selection” (PDF fácil de achar no Google acadêmico).	É o momento em que você descobre que “não colocar todos os ovos na mesma cesta” dá pra escrever com matriz e variância — e nunca mais olha a planilha igual.
2Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk	William F. Sharpe	1964	Finanças / precificação de ativos	Retornos de ações e portfólios de mercado dos EUA	O retorno esperado de um ativo depende basicamente do risco sistemático dele (o tal do beta) em relação ao mercado.	4	Ponto de partida pra pensar custo de capital, precificar ação e montar modelo de desconto de fluxo de caixa.	The Journal of Finance, artigo com o título acima (CAPM clássico, vive reaparecendo em livro e resumo).	É aquele paper que todo mundo xinga, fala que é simplista, mas na hora de fazer WACC no Excel tá lá usando o beta bonitinho.
3The Cross-Section of Expected Stock Returns	Eugene F. Fama, Kenneth R. French	1992	Finanças / fatores de risco	Portfólios de ações dos EUA por tamanho e book-to-market	Não é só o mercado que explica retorno: tamanho da empresa e valor x crescimento também entram na conta.	5	Base de muita estratégia de factor investing, smart beta e discussão de “value versus growth”.	The Journal of Finance, artigo com o mesmo título (PDF e versões de curso espalhadas online).	É o upgrade de CAPM nível “DLC”: você instala Fama-French na cabeça e começa a ver carteira como combinação de fatores, não só de tickers.